2026년 7월, 코스피가 사상 최고가 부근에서 한 달 만에 30% 넘게 붕괴했습니다. 월간 -28.9%로 1990년 이후 최악의 낙폭입니다. 어떤 흐름으로 무너졌는지 시간순으로 정리했습니다. (수치는 주요 보도 취합, 종가 기준) ■ 폭락 타임라인 - 6/19: 9,052 — 사상 최고가 부근(장중 9,385). 반도체·AI 랠리의 정점. - 7/3: 8,088 — 미국 반도체주 급락에 출렁였다 외국인 선물 매수로 반등. - 7/8: 7,247 (-5.35%) — 중동(호르무즈 해협) 지정학 리스크, 반도체 -5%. - 7/13: 6,807 (-8.95%) — '블랙먼데이', 사이드카·서킷브레이커 발동. - 7/20: 6,516 (-4.46%) — 매도 사이드카 재발동, 코스닥 52주 최저. - 7/28: 6,023 (-10.84%) — 장중 6,000선 붕괴. 고점 대비 -33.5%. ■ 무엇이 무너뜨렸나 - 반도체 고평가 되돌림: 엔비디아 등 AI·반도체주 급락이 삼성전자·SK하이닉스로 직결. 지수 내 반도체 비중이 커 낙폭을 증폭했습니다. - 지정학 리스크: 중동 긴장으로 유가·안전자산 선호가 커지며 위험자산에서 자금이 빠졌습니다. - 외국인 매도 + 레버리지 청산: 레버리지·곱버스 ETF와 신용융자 반대매매가 하락을 가속했습니다. - 환율 급등: 달러·원이 1,462원대까지 올라 외국인 이탈을 부추겼습니다. ■ 폭락에도 '과정'이 있다 고점(6월) → 1차 충격(반도체) → 반등 시도(7/3) → 악재 누적(지정학·환율) → 투매·강제청산(블랙먼데이) → 저점 확인(6,000선). 한 번에 빠지지 않고 반등과 급락을 반복하며 계단식으로 하락한 것이 이번 폭락의 특징입니다. ■ 지금 개인투자자가 볼 것 - 반등의 조건: 외국인 순매수 전환, 레버리지 축소, 공매도 제한, 증시안정펀드 가동 등이 회복 신호로 거론됩니다. - 변동성 국면에선 한 방향 베팅·레버리지가 가장 위험합니다. 분할 대응과 현금비중 관리가 기본입니다. ※ 본 글은 공개 보도 자료를 바탕으로 한 정보 제공용이며, 투자 권유가 아닙니다. 지수 수치는 주요 보도 기준으로 실제와 차이가 있을 수 있습니다.